Die Sanierungsfähigkeit beschreibt die objektive Möglichkeit, ein Unternehmen durch geeignete Maßnahmen wieder dauerhaft wirtschaftlich tragfähig zu machen. Es geht also um die Frage: Lässt sich das Unternehmen überhaupt retten – und wenn ja, wie?
Stell Dir vor, Dein Unternehmen hat kurzfristige Liquiditätsprobleme, aber langfristig gute Produkte, loyale Kunden und stabile Marktchancen. Dann ist es vermutlich sanierungsfähig – auch wenn Du jetzt tief in der Krise steckst.
Sanierungsfähig ist ein Unternehmen, wenn…
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eine positive Fortbestehensprognose gestellt werden kann,
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realistische Maßnahmen zur Krisenbewältigung existieren,
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die wesentlichen Gläubiger zu bestimmten Zugeständnissen bereit sind,
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und die Umsetzung der Sanierung wirtschaftlich tragfähig erscheint.
Der Maßstab ist dabei immer der: Mehr spricht für den Erfolg der Sanierung als dagegen. Das bedeutet: Der Eintritt der zugrunde liegenden Annahmen und Maßnahmen muss überwiegend wahrscheinlich sein.
🧠 Was versteht man unter Sanierungswürdigkeit?
Die Sanierungswürdigkeit hingegen ist eine Wertentscheidung. Sie beschreibt, ob Stakeholder – also etwa Banken, Investoren, Gesellschafter oder der Staat – bereit sind, das Unternehmen bei seiner Sanierung zu unterstützen.
Sanierungswürdig ist ein Unternehmen also dann, wenn es als „es wert“ angesehen wird, gerettet zu werden.
Hier kommt viel Psychologie ins Spiel: Vertrauen, Glaubwürdigkeit und Reputation. Auch Image und Nachhaltigkeit zählen.
Sanierungswürdig ist ein Unternehmen, wenn…
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es über ein tragfähiges Geschäftsmodell verfügt, das Stakeholder nachvollziehen können,
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eine belastbare Geschäftsführung an Bord ist, die Vertrauen verdient,
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Transparenz und klare Kommunikation vorliegen,
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und langfristiges Entwicklungspotenzial besteht.
Ein einfaches Beispiel: Ein Start-up mit großem Innovationspotenzial, das in eine Schieflage gerät, kann sanierungswürdig sein – obwohl es noch keine Gewinne erwirtschaftet hat. Ein Altbetrieb ohne Zukunftsvision hingegen kann als nicht würdig gelten – selbst wenn kurzfristig noch etwas zu retten wäre.
📌 Der entscheidende Unterschied
👉 Sanierungsfähigkeit = Können
👉 Sanierungswürdigkeit = Wollen
Die eine Dimension ist also faktisch-technisch, die andere emotional-wertend. Für eine erfolgreiche Sanierung müssen beide Bedingungen erfüllt sein. Du kannst noch so gute Maßnahmen planen – wenn niemand bereit ist, mit Dir diesen Weg zu gehen, bleibt der Erfolg aus.
🔍 Wie kannst Du die Sanierungsfähigkeit prüfen?
Die Beurteilung der Sanierungsfähigkeit erfolgt systematisch – häufig im Rahmen eines professionellen Sanierungskonzepts nach dem IDW S6-Standard.
Dabei sind u. a. folgende Punkte entscheidend:
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Finanzielle Lage: Ist kurzfristig genug Liquidität vorhanden, um eine Sanierung überhaupt zu starten?
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Wirtschaftliches Potenzial: Ist das Geschäftsmodell nachhaltig? Gibt es einen Markt, Kunden, Wettbewerbsvorteile?
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Risikobewertung: Wie wahrscheinlich ist es, dass geplante Maßnahmen auch wirklich greifen?
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Rechtlicher Rahmen: Gibt es Hemmnisse (z. B. Insolvenzverfahren, Verträge, Genehmigungen)?
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Strategie & Umsetzung: Liegt ein klarer, nachvollziehbarer Umsetzungsplan mit Meilensteinen vor?
Wenn Du diese Punkte mit positiver Prognose beantworten kannst, hast Du einen belastbaren Hinweis auf die Sanierungsfähigkeit.
🗝️ Woran erkennst Du Sanierungswürdigkeit?
Sanierungswürdigkeit lässt sich nicht in Excel kalkulieren – aber Du kannst sie durch gezielte Maßnahmen stärken und sichtbar machen.
Wichtige Faktoren:
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Reputation des Unternehmens: Wie wird Dein Unternehmen von außen wahrgenommen? Stehst Du für Qualität, Verantwortung, Innovation?
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Glaubwürdigkeit der Geschäftsführung: Haben die Stakeholder das Gefühl, dass Du die Lage im Griff hast und offen kommunizierst?
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Bereitschaft zur Veränderung: Ist erkennbar, dass Du strukturell etwas ändern willst – und nicht nur kurzfristig überleben?
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Nachhaltigkeit: Erfüllst Du ökologische, soziale und Governance-Kriterien (ESG), die für Banken und Investoren zunehmend entscheidend sind?
🌿 Nachhaltigkeit als Schlüsselfaktor
In der modernen Unternehmensbewertung ist Nachhaltigkeit längst mehr als nur ein Zusatz. Sie ist zentraler Bestandteil von Risiko- und Sanierungsanalysen.
Warum das so wichtig ist?
Weil Nachhaltigkeit drei entscheidende Funktionen erfüllt:
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Vertrauensaufbau bei Stakeholdern: Nachhaltige Unternehmen gelten als zukunftsfähig und verantwortungsbewusst.
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Langfristige Finanzierbarkeit: Banken und Investoren bevorzugen zunehmend ESG-konforme Geschäftsmodelle.
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Risikominimierung: Unternehmen, die ökologische und soziale Faktoren einbeziehen, sind weniger krisenanfällig.
Wenn Du also z. B. als CFO ein Sanierungskonzept entwickelst, musst Du ESG-Faktoren explizit einbauen. Und Du musst zeigen, wie Du diese Anforderungen auch in der Umsetzung berücksichtigst – etwa durch Lieferkettenmanagement, Mitarbeitermotivation oder Governance-Strukturen.
🧱 Bausteine eines erfolgreichen Sanierungskonzepts
Ein gutes Sanierungskonzept beantwortet drei Fragen:
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Was ist das Problem?
(Analyse der Ist-Situation, Liquidität, Rentabilität, Ursachen der Krise)
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Wie soll das Unternehmen wieder zukunftsfähig werden?
(Strategische Maßnahmen, Restrukturierung, Finanzierung, Governance)
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Wer macht was bis wann?
(Zeitplan, Verantwortlichkeiten, Umsetzungskontrolle)
Ein bewährter Aufbau umfasst:
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Unternehmensanalyse (SWOT, Markt, Wettbewerb)
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Finanzplanung (Bilanz, GuV, Cash Flow – vor/nach Sanierung)
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Maßnahmenkatalog (operative, finanzielle, strategische Hebel)
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Kapitalbedarfsrechnung
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Liquiditätsplanung
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ESG-Nachhaltigkeitskonzept
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Stakeholder-Kommunikation
⚠️ Typische Fehler – und wie Du sie vermeidest
Viele Sanierungsversuche scheitern nicht an der Strategie, sondern an Vertrauensverlust und mangelhafter Umsetzung. Hier die häufigsten Stolpersteine:
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Schönrechnerei statt Klartext: Unrealistische Planzahlen zerstören das Vertrauen bei Banken und Investoren.
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Keine klare Rollenverteilung: Wer ist eigentlich wofür verantwortlich?
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Fehlende Kommunikation: Stakeholder erfahren zu spät oder gar nichts über die Sanierung.
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Ignorieren von ESG-Faktoren: Ein Sanierungskonzept ohne Nachhaltigkeitsstrategie ist nicht zukunftsfähig.
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Unzureichende Controlling-Systeme: Ohne laufende Überwachung läuft jede Sanierung ins Leere.
Unser Tipp: Verankere das Controlling im Konzept – mit regelmäßiger Fortschreibung, Monitoring-Kennzahlen und Feedback-Schleifen.
💬 Wie überzeugst Du Stakeholder von der Sanierungswürdigkeit?
Du brauchst nicht nur ein gutes Konzept, sondern auch eine starke Story. Ein Narrativ, das Stakeholder überzeugt:
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Transparenz statt Versteckspiel: Zeige offen, wo das Unternehmen steht.
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Vision statt Reparaturbetrieb: Wo willst Du langfristig hin?
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Mitnahme statt Alleingang: Binde Mitarbeitende, Gesellschafter und Kapitalgeber aktiv ein.
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Nachhaltigkeit als Prinzip, nicht als Deko: ESG muss integraler Bestandteil der Strategie sein – nicht nur ein Kapitel im Konzept.
📚 S+P Seminare: Dein Praxis-Update zu Sanierungsfähigkeit & CFO-Kompetenz
Du willst tiefer einsteigen? Dann ist der S+P Lehrgang „Zertifizierter CFO“ genau das Richtige für Dich. Hier lernst Du:
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Wie Du eine professionelle Sanierungsplanung aufstellst
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Welche ESG-Anforderungen integriert werden müssen
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Wie Du mit Banken und Investoren kommunizierst
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Und wie Du Deine Sanierung „prüfungssicher“ machst
👉 Mehr Infos: Zertifizierter CFO – S+P Lehrgang
📌 Fazit: Zwei Fragen, die über Deine Zukunft entscheiden
Wenn Du Dein Unternehmen durch eine Krise führen willst, musst Du beide Fragen beantworten können:
Nur wenn beide Dimensionen erfüllt sind, kannst Du ein tragfähiges, glaubwürdiges und nachhaltiges Sanierungskonzept umsetzen. Und genau dafür brauchst Du neben Fakten und Zahlen vor allem eins: Vertrauen.
Sorge dafür, dass dieses Vertrauen verdient ist.
